美國聯邦儲備委員會制定了相對於相關證券價值的保證金貸款的最大值。
每家公司可以自由執行比美聯儲規定的更嚴格的貸款政策。
未由保證金貸款融資的交易價格部分可以以現金支付或通過發布其他證券作為抵押品支付。 如果證券作為抵押物發布，其價值通常至少是其他方面所需現金的兩倍。 當證券價格下跌時，“保證金追繳”會產生，或者是與保證金貸款一起購買的證券，或者是作為抵押品發行的證券。 追加保證金要求借款人以現金或證券的形式發布更多抵押品。 圍繞邊緣的規則可能變得相當複雜。 有關示例，請參閱對Margin 101的討論。
- 上行潛力：通過保證金購買證券來利用槓桿可以顯著增加投資者的獲利潛力。 例如，支付10,000美元現金用於價值翻倍至20,000美元的證券可獲得100％的收益，不包括佣金，費用和稅金。 通過保證金貸款（5,000美元）購買相同的證券，現金減少50％（5,000美元）和50％，將獲得200％的淨收益（償還5,000美元保證金貸款後），不包括佣金，費用，稅金和利息貸款。
- 下行風險：槓桿削減雙向。 如果我們的例子中的證券價值從10,000美元下降到5,000美元，現金客戶將承擔50％的損失。 但是，以50％保證金購買證券的客戶將遭受完全100％的損失。 證券剩餘價值的所有$ 5,000將不得不用來支付保證金貸款，而以現金支付的$ 5,000將完全損失。
- 審核客戶：由於涉及的風險 ，客戶應該非常仔細地審查是否適合向他們提供保證金。 因此， 合規部門通常需要特殊的文書工作和披露，以確保保證金賬戶僅提供給完全了解風險的客戶，以及誰擁有財務資源以承擔可能的損失。
- 股票貸款：開立保證金賬戶的標准文件通常包括客戶允許公司借出其所持有的證券的語言，並且不對客戶給予任何補償。 有關更多詳細信息，請參閱我們有關股票貸款和SEC細則15c3-3的文章。
也被稱為：證券貸款
使用術語的例子：我用我的經紀公司提供的貸款，用保證金購買了100股IBM股票。